- 【研究院周报】避险情绪升温，金价再创新高
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宏观层面：国内方面，受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，人民币对美元汇率加速贬值，8月5日离岸和在岸汇率双双破七；国际方面，基于人民币对美元汇率破七，美国财政部宣布将中国列为“汇率操纵国”，但按照其对汇率操纵国的认定标准，中国甚至理应被移除出汇率操纵国观察名单。
房地产行业：中央政治局会议以来，资金流向楼市的压力在增加，房贷利率的上升或许就是先找。房企融资成本增加，回笼资金、放缓步伐在今年显得尤为重要。
资本市场：在国际环境（贸易摩擦）不确定性依旧、国内增长压力加大的背景下，市场情绪较为低迷，维持当前震荡格局的可能性更大，建议产品配置方向方面，多考虑市场中性策略或者宏观对冲策略，以控制风险。
第一部分 宏观大事
01 人民币汇率破七
8月5日上午，人民币离岸和在岸汇率双双破七。 美元指数最近高位回落，对人民币贬值压力其实有所减弱，但却出现人民币急跌。根据央行的解释：受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，人民币对美元汇率有所贬值，突破7元。
研究院观点：本次破七并非基于中美经济基本面分化，更可能是基于“特朗普宣布将在9月1日将剩下3000亿美元中国商品加税10%”的市场反应，贸易战再升级引发市场情绪波动，加剧对国内经济下行风险的担忧。
在过去几轮谈判中，我们看到：中美和则人民币升，中美裂则人民币贬。背后原因是双方贸易谈判缓和，预期改善，人民币升值；相反，谈判恶化，预期悲观，人民币贬值。此次美国加征关税，会对中国经济形成更大压力，但一定程度的人民币贬值有利于缓解加征关税对出口的影响，也有助于稳住内部经济形势，帮助经济实现自我修复。
02 美国将中国列为汇率操纵国 8月6日,美国财政部发布声明,宣布将中国列为“汇率操纵国”。 这是25年来,美国首次认定中国为汇率操纵国。
研究院观点：在今年5月底，美国刚刚修改对汇率操纵国的认定标准：1、在过去的12个月里，与美国双边货物贸易顺差超过200亿美元；2、经常账户顺差占GDP比重高于2%；3、过去12个月里有6个月，持续向一个方向干预本币汇率，净购买的外币规模占GDP比重大于2%。
按照这三条量化标准，中国最多满足一条，理论上应该被移除出观察名单。此番不顾事实、缺乏给中国贴上“汇率操纵国”的标签，实属无理的行为。
第二部分 房地产行业
1. 7月房贷利率持续上升，多城首套房贷利率上浮10%
CRIC城市机构调研数据显示，7月份18个重点监测城市首套房贷平均利率5.55%，环比上涨0.13个百分点;二套房贷平均利率5.95%，环比上涨0.2个百分点。
目前，首套房贷利率上浮已是普遍现象，除厦门（楼盘）仍执行基准利率之外，其余监测城市均有不同比例的上浮。其中，超7成城市上浮比例都在10%-20%区间，南宁、苏州因房地产市场热度不减，首套房贷利率上浮比例都在20%以上。
2. 7月土地成交溢价率19.9%年内首次回落
易居研究院数据显示，7月40城整体土地成交面积微增，移动平均地价环比上涨2.7%，涨幅明显收窄，7月单月地价下跌明显。土地出让金环比下跌6.1%，40个典型城市土地成交溢价率为19.9%，相与5月下降1.7个百分点，结束连续6个月上升的趋势。
分城市来看，7月40城中土地成交溢价率排名前5的城市分别为惠州、荆州、扬州、金华和北海，土地成交溢价率分别为44%、41%、36%、36%和36%，主要为三四线城市。
3. 房企海外融资成本上升
据不完全统计，仅从今年6月以来，包括绿地、佳兆业、中南建设等房企都宣布发行美元债。值得注意的是，从融资成本上来看，前一段时间房企发行的海外债票面成本普遍较高，部分甚至超过了10%，利率水平与境内债的融资成本差距在不断拉大。
Wind数据显示，今年截至7月中旬，房企计划发行的海外债数量已达104只，数量、规模均创同期历史新高。如果按照当前节奏持续下去，房企海外发债规模有望再创历史记录。
4. 南京7月二手房均价近3.2万/㎡创新高
7月份南京新房成交创下3年来的新高，二手房交易量也同步上涨，成交均价达31917元/㎡创下新高，90平方米以下的户型最受欢迎，占成交总量的72.8%。
7月南京二手房成交均价为31917元/㎡，环比6月微涨0.2%，同比上涨3.1%，再创历史新高，二手房市场持续走俏。分区域来看，鼓楼区仍排在全市首位，7月成交价42467元/㎡，首次突破了4.2万大关；建邺成交均价41289元/㎡，主城6区成交均价都已超过3万。
5. 合肥市发布租房新规：发布房源需平台核验
近日，由合肥（楼盘）市住房保障和房产管理局、市市场监管局、市网信办联合印发的《关于进一步加强房源信息发布管理的通知》正式实施，根据文件规定，合肥市区所有住宅对外发布租赁行为，必须要先到官方网站实名注册取得核验码后，才能在中介公司或网络平台发布，从而保障了租房者的合法权益。
第三部分 资本市场
01 A股市场 上周受中美贸易摩擦再度升级影响，市场呈现下跌态势，其中：上证综指周跌3.25%，时隔5个月跌破2800点平台，收于2,774.75点；深证成指周跌3.74%，收于8,795.18点；创业板指周跌3.15%，收于1,507.71点。
1. 行业方面
上周市场28个申万一级行业跌多涨少，除有色金属（0.58%）上涨外，其余行业全数下跌，跌幅靠前的行业有：通信（-6.15%）、计算机（-5.75%）和交通运输（-5.42%）。
上周概念板块跌多涨少，涨幅靠前的板块有：潜水运动（11.06%）、铅（5.25%）和黄金概念（3.91%），跌幅靠前的板块有：诚通系（-11.38%）、参股安世半导体（-11.34%）和三氯甲烷（-11.13%）。
2. 个股方面
上周市场个股跌多涨少，上涨、持平和下跌的个股数量分别为418只、29只和3,185只。上涨个股中，48只涨幅位于10%以上，7只涨幅在20%以上，3只涨幅在30%以上；下跌个股中，245只跌幅位于10%以上，8只跌幅在20%以上，0只跌幅在30%以上。
3. 资金方面
上周沪深股通资金净流出55.48亿元。上周沪股通资金净流出72.42亿元，上上周净流出84.79亿元，较上上周少流出12.37亿元，截至周末沪股通历史累计资金净流入降至4,156.62亿元；上周深股通资金净流入16.94亿元，上上周净流入25.27亿元，较上上周少流入8.33亿元，截至周末深股通历史累计资金净流入升至3,209.54亿元。
4. 私募基金方面
数据来源：私募排排网，钜派研究院
02 外围市场 美国市场，贸易摩擦意外升级，及美国针对人民币汇率破七的表态都进一步扩大市场担忧情绪蔓延，风险偏好受到压制，道琼斯工业下跌0.75%，纳斯达克综合下跌0.56%，标普500下跌0.46%。
香港市场，受中美贸易摩擦再升级、香港局势持续紧张影响，港股震荡回落，上周累计下跌3.64%，失守26000点。
03 人民币汇率 上周五，人民币对美元汇率中间价报7.0136，较上上周五6.8996再下调1140个基点。除了美元指数上涨带动人民币对美元汇率贬值之外，贸易战局势恶化，导致人民币汇率大幅走贬。
04 黄金市场 上周黄金价格表现强势，受全球多国央行采取一系列降息举措、中美贸易紧张关系再度升级影响，金价突破1500美元，全周收于每盎司1508美元，涨3.82%。
05 股权市场 截至上周五下午，投资、上市和并购共107起事件，涉及总金额166.25亿元人民币。从交易金额来看，本周金额较大的投资事件是：2019年8月8日，南方电网综合能源有限公司获15.25亿元战略投资，由绿色能源混改基金，特变电工，广业绿色基金，智光电气投资。
截至上周五下午，上周有6家企业上市，总融资金额56.97亿元人民币。融资金额较大的上市事件是：8月8日，上海柏楚电子科技股份有限公司在上海证券交易所科创板上市，发行价格68.58元/股，募集金额为17.145亿元人民币。
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