消费金融，通俗地讲，就是在你想消费但是缺钱的时候，借钱给你花或者先把东西卖给你，以后分期偿还。目前除了我们日常生活中比较常见的信用卡、购房按揭贷款、汽车分期等比较高大上的消费贷款外，还有比较接地气的网购分期、旅游分期、医美分期、租房分期、装修分期、教育分期、现金分期等，只要需要花钱购买的商品和服务都可能有对应的消费金融产品可选。

国内消费金融机构除了传统的商业银行外，消费金融公司、网络小贷公司、电商、P2P等机构广泛涉入，而且还有信托、保险、物流、卖场、地产、互联网等更多拥有消费场景、掌握客户资源、手握金融牌照、拥有雄厚资金的企业也纷纷抢滩。综合来看，适合投资人投资的是消费金融信托产品。

消费金融信托的主要目标群体要求灵活，定位于中低端收入客户、没有信用卡或是额度较低的客户，主要依赖并大力拓展以下客户群：

表1：消费金融主要目标群体

资料来源：搜狐网，钜派研究院

消费金融四大客户群体借款主要原因是为了满足自己对生活品质的追求，但限于自身收入来源有限，再加上信用基础薄弱，大多数没有征信记录，所以借道消费金融，花明天的钱，圆今天的梦。

从客户群体角度看：消费金融客户群体主要分为两种类型，一种为有一定收入、有偿债能力的中低收入群体，如蓝领阶层和中小城市和城镇居民，另一种为有一定资质和信用的人群，如在校大学生。

从责任追究角度看：客户群体对自己的消费贷款承担无限连带责任，直至偿清债务为止。

从客户违约成本角度来看：随着我国征信体系的不断完善，信用建设的不断推进，以后信用对个人的影响越来重要，客户的违约成本也会越来越大。

从风控措施角度看：为了最大程度的保护投资者的利益，消费金融针对不同的欺诈行为采取了不同的风控措施，从源头上为投资者把关，降低风险。

图1：风控措施图

（1）消费观念升级，消费市场前景广阔

随着 80 后、90 后逐渐成为社会主流，适度超前消费成为普遍接受的观念，消费市场保持高速发展。虽然我国最近几年社会消费零售品销售总额增速有所放缓，但是一直保持10%以上的高速稳定增长。

数据来源：Wind,钜派研究院

（2）消费结构升级，需求层次提升

随着居民收入的增加和消费观念的改变，居民消费结构不断升级，消费需求层次越来越高，从刚开始的解决温饱，到追求享受，再到注重健康，消费需求无论是在量变还是在质变方面，都呈现稳定发展状态。

从居民消费支出方面来看，我国居民人均消费支出已从2013年13220.4元稳步增长到2017年的18322元，每年的人均消费支出增幅均在6.5%以上，而另一方面，我国居民食品烟酒支出占消费支出的比例逐年下降，说明我国人民消费支出不断增加，消费结构不断升级，消费水平不断提高。

从人均GDP方面来看，最近几年一直保持6%以上速度增长，已从2010年30876元增长到2017年的59660元，根据世界银行的标准，中国已经进入中等偏上收入国家行列。从人均可支配收入来看，最近几年也一直保持6%以上速度增长，从2013年的18311元增长到2017年25974元。

 数据来源：Wind,钜派研究院

自2012年以来，我国最终消费支出连续六年占GDP比重超过50%，与此同时，我国最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率从2011年开始，连续7年保持在50%以上，而2012-2017年投资对GDP增长的贡献率总体趋势不断下降，净出口对GDP增长贡献比率较低，基本维持在10%以下，2017年出现最高值为9.1%，其余年份都在5%以下，2013年、2015年、2016年该数值甚至出现负值，2016年达-9.6%。由此可见，消费已经成为拉动我国经济增长的主要马车，经济结构进一步优化升级。

数据来源：Wind,钜派研究院

数据来源：Wind,钜派研究院

一方面，世界银行继续看好中国经济，在当地时间6月5号公布的“2018世界经济展望”报告中，预估2018-2020年中国经济将继续保持6.5%、6.3%、6.2%的速度增长。另一方面，消费者对未来中国经济的发展也充满信心，消费者信心指数稳定上升。

随着第三方支付接入消费金融平台，移动互联网、大数据等技术的迅速发展，国家对支付日益严格的监管和征信体系建设的不断推进以及对金融环境的大力度整治，为消费金融业务提供了安全的保障，降低了信用违约风险。

随着我国经济的迅速发展，人民生活水平不断提高，消费层次日益多样化、高端化，再加上互联网、大数据等技术的日新月异和国家对金融环境的整治以及新用户建设的大力推进，以客户消费为基础的互联网金融未来前景巨大，据中国电子商务协会消费金融专业委员会估计：中国消费金融蕴含300万亿元市场，投资前景广阔。