【虚惊一场!日本央行没有作妖!】-钜派投资集团
预约理财师
姓  名:
手机号:
所在城市:  --选择省份--
    --选择城市--
我已阅读并同意    《钜派投资用户服务协议》

客服热线 400-021-2428

x

合格投资者认定

钜派投资谨遵基金业协会的《私募投资基金募集行为管理办法》之规定,只向特定的合格投资者宣传推介私募投资基金产品。

贵机构/阁下如有意进行私募投资基金投资,请承诺符合中国证监会规定的私募基金合格投资者的条件。

即贵司/阁下具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且符合下列相关标准之一:

(一)本机构净资产不低于 1000 万元;

(二)本人金融资产(金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等)不低于 300 万元或者最近三年本人个人均收入不低于50 万元。

立即注册 登录
钜派研究院

【虚惊一场!日本央行没有作妖!】

2016年09月22日

日本央行做了什么?

小编知道那些繁杂的术语可能让大家有点懵,不太清楚究竟日本央行做了什么事情。


其实日本央行在会议上,只说了下面几件大家比较关心的事情:

第一,  日本央行并没有降息。

第二,  日本央行也没有扩大资产购买规模,还是80万亿日元。

第三,  日本央行要执行QQE的同时附加收益率曲线控制机制。


前两句都比较好理解,那最后一点是什么意思?在新的QQE政策中分为两个部分,一部分是收益率曲线控制。

债券的收益率曲线其实就是反应当时长短期利率水平之间的关系,它是对当前的经济状况的判断的结果。一般最常见的有三种。一种是正向的,一种是反向的,一种是水平的,下面我们来讲前两种。


blob.png


小编自制图中,左边的是正向收益率曲线,也就是说在某一时点上,投资期限越长,收益率越高,也就意味着社会经济处于增长期阶段,这当然是日本央行希望看到的!


右边的是反向收益率曲线,也就是说在某一时点上,投资期限越长,收益率越低,这就意味着社会经济进入了衰退期。


而第三种就是日本现在处于的情况,长期与短期的收益率相差无几,这也就是说,日本经济长期低迷,投资者看衰日本经济前景导致连中长期的国债都没什么吸引力。日本政府就想从这个曲线入手,让这个曲线向图一的正向收益率曲线看齐,让斜率变正,变抖。

 

而另一部分就是CPI了。我们都知道,CPI维持2%水平都是各国央行美好的希冀。


blob.png


下图可以看出来,日本这些年,为了让CPI回升到正规水平,也做了很多努力。QQE的实行也确实屡次提高了CPI。但也可以说是倒霉,每次也正巧赶上了国际大事件,油价的下跌,英国脱欧事件使日元被迫升值等等,CPI归期漫漫。


日本决议之后,赚钱?

日本央行利率会议之后,全球股市债市都欢腾起来。

 

日本、欧洲甚至香港的故事都开始涨,收盘的日收益率为正。油价大涨超过2%。而黄金开始跌,后面又涨0.44%。债市呢,日本的十年期国债3月来首次转正了,欧债收益率更陡峭,美国十年国债收益率也上升。

 

未来走势都怎么样,两个字:震荡。

 

因为,日本央行将球踢给了美联储。对马上到来的美联储会议,美联储会不会决定加息,以及未来的货币政策,美国的就业率会不会进一步提高,这些都会影响海外资产配置。我们静待看谁背锅。